Liquidazione anticipata trust: il beneficiario non può pretenderla prima della scadenza

La liquidazione anticipata trust non costituisce un diritto incondizionato ed esigibile in capo al singolo beneficiario se l'atto istitutivo stabilisce una durata determinata e non prevede espressamente tale facoltà.

Con l'ordinanza n. 12518 del 4 maggio 2026, la Corte di Cassazione ha confermato che, in materia di trust, le clausole del trust deed prevalgono sulla legge regolatrice non inderogabile. I beneficiari non possono quindi ottenere la devoluzione della propria quota o la cessazione anticipata del vincolo su iniziativa individuale.

Il caso: la richiesta di devoluzione della quota in un trust regolato dal diritto di Jersey

La controversia ha riguardato un trust istituito nel 2012 con durata di 25 anni, disciplinato dalla legge di Jersey. A seguito della vendita di una partecipazione societaria conferita nel fondo, il trustee aveva erogato un'anticipazione a ciascun beneficiario, trattenendo a riserva la restante liquidità.

Alcuni beneficiari (coincidenti con i disponenti) avevano citato in giudizio il trustee per ottenere la liquidazione anticipata della quota residua. A sostegno della domanda, i ricorrenti affermavano che la quota fosse individuata e divisibile e che la legge straniera ne consentisse la devoluzione prima della scadenza naturale dei 25 anni.

I giudici di merito e la Corte di Cassazione hanno respinto integralmente la richiesta dei beneficiari.

Le motivazioni della Cassazione

La Suprema Corte ha fondato la propria decisione sui principi generali di funzionamento dell'istituto:

• Discrezionalità del trustee: L'atto istitutivo prevedeva la suddivisione del patrimonio solo alla scadenza venticinquennale, attribuendo al trustee la mera facoltà discrezionale di concedere acconti. Tali anticipazioni non trasformano il diritto dei beneficiari in un credito attuale e vincolante.
• Requisito dell'unanimità: In base alla legge regolatrice (Jersey Trust Law 1984), la cessazione anticipata del trust e la distribuzione del fondo esigono il consenso unanime di tutti i beneficiari. Nel caso di specie, la presenza del dissenso di uno dei beneficiari impediva qualsiasi liquidazione parziale o totale.
• Prevalenza del trust deed: Salvo che sussistano norme imperative e inderogabili nella legge regolatrice straniera, prevale la disciplina stabilita dalle parti nel trust deed.

Impatti operativi sulla gestione e pianificazione dei trust

La sentenza offre importanti chiarimenti pratici per la protezione dei patrimoni e la gestione dei rapporti tra trustee e beneficiari:

1. La coincidenza tra disponente e beneficiario o la trasformazione del patrimonio in liquidità non bastano a rendere la quota esigibile prima del termine.
2. Le anticipazioni parziali erogate dal trustee non costituiscono un precedente vincolante per pretendere il saldo.
3. In sede di redazione dell'atto istitutivo, occorre definire con estrema nitidezza la durata del vincolo, i poteri di erogazione del trustee e le condizioni per l'eventualità di uno scioglimento anticipato.

Una corretta interpretazione del trust deed e della legge regolatrice è fondamentale per evitare paralisi gestionali, pretese indebite o contenziosi tra i beneficiari.

Il team di professionisti dello Studio Alcor è a disposizione per supportare la tua azienda nella corretta gestione societaria, nella compliance dichiarativa e nella pianificazione strategica.

Richiedi un appuntamento con i nostri consulenti presso la sede più vicina